O Valor noticia hoje que o Citi está estudando uma abertura de capital de sua unidade brasileira (ou sozinha, ou junto com o Banamex, a subsidiária do México), inspirado pelo sucesso da emissão do Santander Brasil. Porque alguém vai querer ser sócio de um banco praticamente quebrado é um mistério, mas o fato, acredito, reforça uma idéia minha: há algum tempo escrevi sobre a "the greater fool theory", onde alguém compra um ativo esperando que, no futuro, consiga vender a um preço maior para outro, mais idiota.O mercado de ações parece estar operando guiado por essa idéia, já que é necessário um cenário muito otimista para justificar os preços e o oba-oba atuais. Veja a fila de empresas que estão esperando para emitir ações e arrancar algum dinheiro do mercado; há poucos fatos e muitas esperanças (o caso mais emblemático no Brasil é o das empresas do Eike Batista). Geralmente o "greatest fool" é o investidor individual, que demora a ter acessou às informações e é movido pela euforia. Desta vez, não deve ser diferente.
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