"Until 2008, asset values and levels of debt were determined by optimistic expectations about future growth which, in hindsight have proved wide of the mark. Even if a second recession is avoided, the evidence now strongly suggests that previous estimates of trend economic growth were too high.
That, in turn, means that the collective financial claims on future income are probably too high, as they have been based on a previous, more optimistic, view of future levels of economic activity. It also means that those who took on debts in times past, fully expecting income gains to allow them to repay their creditors, are now in trouble.”
De um seminário do HSBC, via Buttonwood. Repita comigo: fluxos de caixa, fluxos de caixa, fluxos de caixa.
3 comentários:
Mas, então...e meu ap que eu financiei por 15k/m^2 baseado no meu fluxo de caixa futuro incorporando um choque de produtividade monster no meu serviço público? Significa que estou %$#@
He he he...
Confie na sua produtividade. Acender uma vela pra algum santo também não machuca.
Ok. Mas não podemos esquecer que ficou provado que os mercados financeiros não são eficientes. Outra coisa querer estabelecer preços de ativos financeiros com base em modelos altamente discutíveis também se mostrou um desastre completo.
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