Essa tal taxa de câmbio...

"A inflação aleija, mas o câmbio mata", é a famosa frase do Mario Henrique Simonsen que sempre vem à cabeça quando começam a aparecer evidências de que a taxa de câmbio está fugindo do seu controverso equilíbrio. Recomendo dois bons textos sobre o tema: uma análise do Dani Rodrik sobre como a política mercantilista da China tem afetado os exportadores de commodities (segundo ele, isso cria uma dependência no setor externo do preço das commodities e não estimula uma diversificação da economia que poderia promover aumentos de produtividade). E no beyondbrics do Financial Times, Jonathan Wheatley fala sobre a nova pernada de valorização do real na expectativa da entrada dos dólares para a capitalização da Petrobras.