O não fim do euro

Fatos mudando, e eu mudando o que penso. Há uns seis meses eu escrevi um texto dizendo que esperava o fim do euro para breve, seja porque os países com problemas não iam aguentar o ajuste fiscal necessário para continuar com a moeda ou porque a Alemanha não estaria disposta a cobrir o buraco nas contas daqueles países. Passado o tempo, parece que, apesar da retórica, os países ricos estão optando por uma solução conciliatória -- no caso específico da Alemanha, parece preferível financiar a dívida da periferia a ter que conviver com um novo marco alemão supervalorizado (ou entrar numa guerra, essa pra valer, pela desvalorização). No futuro, talvez os eleitores europeus votem contra a brutalidade do ajuste nominal ou o financiamento compulsório da dívida de outros países; por enquanto, por vias tortas, a tal integração fiscal está ocorrendo, e isso é o suficiente para que o euro ganhe uma sobrevida, sabe-se lá a que nível.