Mais um novo capítulo de Taleb

Novamente, via Zero Hedge.

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Dez passos para uma bolha

Edward Chancellor é um tipo peculiar de economista / historiador: um estudioso de bolhas, na melhor tradição do falecido Charles Kindleberger. Sua obra mais conhecida, Devil Take the Hindmost (aqui traduzida para Salve-se Quem Puder) tenta identificar as características comuns em bolhas e manias especulativas ao longo da história. Agora, como conselheiro da GMO (gestora de ativos americana), ele encaixa a situação atual da China em "dez aspectos das grandes bolhas dos últimos três séculos":

1 - Começo em uma história de crescimento plausível
2 - Fé cega na competência das autoridades
3 - Crescimento dos investimentos
4 - Aumento de corrupção
5 - Crescimento da oferta de moeda
6 - Regime de câmbio fixo
7 - Crescimento do estoque de crédito
8 - Presença de risco moral
9 - Estrutura financeira precária (projetos não geram caixa para pagar os empréstimos com os quais foram financiados)
10 - Aumento no preço de imóveis

O consolo, para nós, é que o Brasil (por enquanto) "só" apresenta oito ou nove desses dez sintomas. E está isolado do que acontece na China (seu Meirelles esta semana disse que o que vai acontecer com o câmbio dólar / yuan é irrelevante para o país). Ufa!

GMO White Paper China

Dado (surpreendente) do dia - China

Mesmo tomando o cuidado habitual com dados vindos de Pequim, isso é surpreendente: ontem soubemos que a China deve registrar, em março, seu primeiro déficit comercial mensal desde 2004 - por conta, principalmente, de um aumento nas importações. Um balde de água fria para os que defendem uma revalorização do yuan.

Novo capítulo de "The Black Swan"

O Zero Hedge divulgou hoje um capítulo de doze páginas escrito por Nassim Taleb para um novo apêndice do seu The Black Swan (o site diz que é para o Fooled by Randomness, mas acho que se enganaram - é o livro mais recente que ganha, em maio, uma nova edição com mais de cem páginas de material inédito).

Conheci Taleb em Londres durante as minhas férias, num seminário conduzido por ele e pelo Paul Wilmott. É um cara divertido, debochado, extremamente sarcástico e às vezes irritante de tão autoconfiante. Está trabalhando em um livro sobre a história da medicina, estudando a fragilidade de sistemas complexos (i.e., o mundo em que vivemos) e dando pitacos para David Cameron, o possível próximo primeiro ministro britânico.

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Gráfico do dia - OSX

Hoje estrearam na bolsa as ações do mais novo magnífico empreendimento de Eike Batista (uma empresa que terá como cliente as demais empresas do grupo - cheira ou não a Ponzi?). Enquanto escrevo, os papéis, lançados a R$ 800, operam a R$ 704,80, queda de 11,9%. Será o começo do estouro da Eike Bolhatista?

Voltando à ativa...

Depois de cinco semanas de férias, precisei de mais um mês até conseguir organizar meu tempo e voltar a escrever. Este ano eu devo (ou ao menos deveria) trabalhar muito mais do que em 2009, portanto não sei se vou conseguir manter uma frequência de atualização decente. Conto com meus cinco fiéis leitores para puxar minhas orelhas caso eu fique muito preguiçoso e/ou deixe escapar algo interessante.

Férias

Entro em férias hoje, volto às atividades depois do Carnaval (quando o ano brasileiro começa de verdade). Devo trazer notícias do meu mergulho de um país de US$ 36 mil de PIB per capita para um de US$ 780. Enquanto isso, como cantaram Caetano e Gil, pense no Haiti, reze pelo Haiti.

De volta aos anos 80 - Venezuela

Quanto vale o bolivar fuerte (sim, esse é o nome da moeda da Venezuela após o último corte de três zeros)? Pelo novo sistema de câmbio do tio Chávez, um dólar pode valer 2,60 (para importações essenciais), 4,30 (para produtos não-essenciais) ou 6,25 (o câmbio paralelo, que vale nas ruas). E o país caminha a passos largos para o buraco, mesmo com o preço do petróleo cerca de 70% maior (US$ 83,6 contra US$ 48,4 para o West Texas Intermediate; o petróleo venezuelano é vendido com desconto) do que o médio dos últimos dez anos. Viva la revolución!

Novos responsáveis pela crise - versão ficção

Depois do cinema, Os Simpsons e seus hábitos financeiros desordenados são apontados como responsáveis pela crise.

Dica do Balu.

P.S. Estou devagar, quase parando com o blog. Um pouco por conta do marasmo do começo de ano nos mercados, um muito porque entro em férias semana que vem.

Novos responsáveis pela crise

Já há quem culpe o ressentimento da indústria do cinema com o capital pela crise financeira. Apesar do exagero, é uma leitura interessante.




Via Financial Times.

How Movies Created the Financial Crisis

The Optimist - uma história em quadrinhos...

... sobre a década de 00 nos mercados. No site do Financial Times.

O indicador do prédio mais alto do mundo

Hoje foi inaugurado em Dubai o Burj Dubai Tower, o prédio mais alto do mundo, com 160 andares e 818 metros de altura. O Inca Kola News recomenda um ótimo post do Capital Chronicle, que mostra como a construção do prédio mais alto do mundo tem sido um sinal infalível de proximidade de estouro de uma bolha imobiliária. Lembre-se disso quando alguém resolver revisitar por aqui o projeto estapafúrdio da São Paulo Tower.

E 2010 chegou...

"É hora de pensar no futuro. É hora da gente reformular, é hora da gente mudar. Vamos colocar o castelo de areia abaixo, e iniciar uma construção sólida para 2010. 2010... é logo ali. Caso contrário, nós seremos COMIDA de leões."

Profeta Fernando Vanucci, em 2006.

Bem, estou de volta. Como meu lado economista ainda não consegue se controlar, em breve devo colocar aqui alguns palpites para o ano que começa. Mas nada deve superar o aviso do profeta que citei acima: solidez, a não ser que queriamos virar COMIDA de leões.

Um grande ano aos fiéis leitores.